ヘッジファンドの現金保有率、資産の30％と過去最大に―米シティの推計値
更新日：2008年09月25日
ヘッジファンドがリターンの低迷に伴う投資家の解約増加を見込んで、現金保有率を過去最高水準にまで高めていると複数のメディアが報じている。
米金融大手シティグループが発表した調査によると、現在ヘッジファンドの資産における現金の比率は約30％で、過去最高水準の比率に達している可能性があるという。昨年金融危機が発生する以前の現金保有率は約20％だった。現在の現金保有高は、金額ベースで約6,000億ドルになると推測される。
各調査会社のヘッジファンド・インデックスを見ると、今年の年初来リターンはほぼ全ての戦略がマイナス圏に低迷している。ヘッジファンドは、次の解約期限となる12月末の解約請求に備えて、現金の保有率を増やしていると見込まれる。
シティグループのマット・キング（Matt King）氏は「過去には現金保有率を10％程度にまで減らしていたファンドもあると考えている。現金はリターンを生まないため、高すぎる現金保有率には問題がある」と指摘している。
30％の現金保有率には現金同等物も含まれており、「現金」のうち17％はMMF（マネーマーケットファンド）だとシティは推測している。キング氏は「流動性を確保するためにも、大型のMMFだけに投資したほうがいい」とコメントしている。
しかし、リーマンの破綻によって大型MMFの安全性には疑問符が付けられた。648億ドルの資産を有する「Reserve Primary MMF」は今週、保有していたリーマン発行の証券（7.85億ドル）で減損処理を行った影響で、償還処理に7日間の遅延が発生している。
米金融大手シティグループが発表した調査によると、現在ヘッジファンドの資産における現金の比率は約30％で、過去最高水準の比率に達している可能性があるという。昨年金融危機が発生する以前の現金保有率は約20％だった。現在の現金保有高は、金額ベースで約6,000億ドルになると推測される。
各調査会社のヘッジファンド・インデックスを見ると、今年の年初来リターンはほぼ全ての戦略がマイナス圏に低迷している。ヘッジファンドは、次の解約期限となる12月末の解約請求に備えて、現金の保有率を増やしていると見込まれる。
シティグループのマット・キング（Matt King）氏は「過去には現金保有率を10％程度にまで減らしていたファンドもあると考えている。現金はリターンを生まないため、高すぎる現金保有率には問題がある」と指摘している。
30％の現金保有率には現金同等物も含まれており、「現金」のうち17％はMMF（マネーマーケットファンド）だとシティは推測している。キング氏は「流動性を確保するためにも、大型のMMFだけに投資したほうがいい」とコメントしている。
しかし、リーマンの破綻によって大型MMFの安全性には疑問符が付けられた。648億ドルの資産を有する「Reserve Primary MMF」は今週、保有していたリーマン発行の証券（7.85億ドル）で減損処理を行った影響で、償還処理に7日間の遅延が発生している。
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- マイノリティー企業投資ファンドの優れた運用成績 (09月19日)
- 米リーマン破綻・メリル買収が与えるヘッジファンド業界への影響 (09月19日)
- 米バンカメによるメリル買収―合併アービトラージ戦略ヘッジファンドの反応は控えめ (09月19日)
- ファンド・オブ・ヘッジファンズ、08年上期はリターン低下で資金流入が減速 (09月22日)
- 米裁判所、ヘッジファンド2社にアルゼンチン国営銀行の財産差し押さえを認める (09月22日)
- リーマンとの未決済取引のゆくえを懸念するヘッジファンド―CDS取引をすべて停止 (09月22日)
- 米鉄道会社CSX、ヘッジファンドからさらに2名の役員を受け入れ―訴訟に敗れる (09月22日)
- 今回と従来の金融混乱の大きな違い―流動性の提供者、銀行からヘッジファンド・年金へ (09月22日)
- プライム・ブローカー大手リーマンの破綻、逃げ遅れたヘッジファンドが窮地へ (09月22日)
- 現金保有率を高めるヘッジファンド、同業他社の保有株を空売りしリターン確保 (09月22日)
- 金融混乱で投資先を失ったヘッジファンド―キャッシュ・ポジション高まる (09月24日)
- クレディスイス／トレモントのヘッジファンド指数、8月のリターンはマイナス1.47％ (09月24日)
- 欧州金融大手フォルティス、傘下ヘッジファンド3本を閉鎖 (09月24日)
- ヘッジファンド各社、モルガン・スタンレーとの取引見直しの動き―資金引き上げも (09月24日)
- 英ヘッジファンド大手GLG、リーマン・メリル・AIG関連の取引リスクないと表明 (09月24日)
- 豪金融当局、ヘッジファンドなどによる不正取引疑惑の捜査を大幅拡大 (09月24日)
- 米モーニングスターのヘッジファンド・インデックス、過去最悪を更新 (09月24日)
- リーマン破綻、アジア市場のヘッジファンドに大きな影響を及ぼす可能性 (09月24日)
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- ヘッジファンドの閉鎖件数、過去10年で最悪のペースで推移―08年上期は350本閉鎖 (09月25日)
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- 米ヘッジファンド業界団体、米金融当局の空売り規制「市場に混乱招く」と批判 (09月25日)
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- 米金融当局、価格操縦疑惑の捜査範囲をCDS取引にも拡大―ヘッジファンドなどにメス (09月26日)
- 空売り規制でプログラミング売買の修正に追われる大手ヘッジファンド (09月26日)
- 成功報酬を得ているヘッジファンド、10本中1本に過ぎない―ユーリカヘッジ調査 (09月26日)
- 米金融当局、空売りポジション報告の開示時期を変更―ヘッジファンド側の主張に配慮 (09月26日)
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- 空売り規制の波、アジア市場のヘッジファンドにも打撃 (09月29日)
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- 英ヘッジファンド大手マン・グループ「空売り禁止の影響ない」と発表―株価は反発 (09月30日)
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年月別ヘッジファンド情報
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- 2007年12月：インデックスファンドの最大手バンガード、ヘッジファンドに参入か
- 2008年01月：オク・ジフ・キャピタル・マネジメント 運用資産総額342億ドルに増加
- 2008年02月：ヘッジファンド2社、米小売大手ディラーズに株価対策を要求
- 2008年03月：ヘッジファンドよりも効率的分散手段の債券投資
- 2008年04月：株式ロング／ショートヘッジファンド、ベアーS救済で打撃
- 2008年05月：小型ファンド、生存率の低さが浮き彫りに
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- 2008年07月：投資家からの解約を防ぐため、成功報酬の大幅減額を打ち出したヘッジファンド
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- 2008年10月：英国市場、空売りポジション開示でヘッジファンド業界が「金融危機の主犯」説を否定
- 2008年11月：世界の主要ヘッジファンド、欧州の「UCITS指令」に従う動き広がる見通し
- 2008年12月：フォルティス傘下の英運用会社アルテミス、上場ヘッジファンドを清算
- 2009年01月：ファンド・オブ・ヘッジファンズ運用会社GAM、償還条件を引き締め
- 2009年02月：著名投資家アイカーン氏、スティールのヘッジファンド投資家に抗議への賛同呼びかけ
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