ヘッジファンド低迷受け、投資銀行のプライム・ブローカレッジ部門が収益悪化の見通し

更新日：2008年11月13日

ヘッジファンド業界の低迷を受けて、投資銀行のプライム・ブローカレッジ部門の収益が今後、大幅に悪化するとの見通しが高まっている。【10日フィナンシャル・ニュース】
ヘッジファンド業界ではファンドの閉鎖、投資家からの解約請求、レバレッジの解消が進んでいる。そのため投資銀行では、ヘッジファンドとの取引やプライム・ブローカレッジ業務から得る手数料などに影響が出始めているという。モルガン・スタンレーの欧州金融リサーチ部門は、2009年には投資銀行がヘッジファンドから得る収益は45-55％減少すると予想している。2009年にはヘッジファンド全体の約30％が閉鎖すると予想されているが、投資銀行の収益減少はこれを大きく上回ることになる。投資銀行にとって、ヘッジファンドは最大の取引先となっている。クレディ・スイスが昨年実施した調査によると、ヘッジファンド業界が投資銀行に支払った手数料は610億ドルに達しており、収益全体の21％を占めていたという。リーマン破綻を前後して、投資銀行のプライム・ブローカレッジ部門は、部門ごとの売却や買収交渉が急速に進んでいる。BNPパリバはバンク・オブ・アメリカのプライム・ブローカレッジ部門を買収し、JPモルガンはベア・スターンズを、バークレイズ・キャピタルはリーマン・ブラザーズの北米部門をそれぞれ買収した。しかし、アナリストによると、他社のプライム・ブローカレッジ部門を吸収して規模が拡大した大手銀行でさえ、ヘッジファンドのレバレッジの解消が進んでいるため、収益の見通しは厳しいという。今後ヘッジファンド業界の規模が縮小する見方が高まっており、投資銀行がヘッジファンドから得る収益に大きく影響するとみられる。ヘッジファンド業界の総運用資産額は、今年6月時点では1.9兆ドルに達していたが、12月には1.3-1.4兆ドルに落ち込む見通しで、2009年には1兆ドルまで減少する可能性があるという。資産の減少によりヘッジファンド業界の投資額が縮小すれば、ヘッジファンドから得る手数料などが減少し、投資銀行の収益は大幅に落ち込むと予想されている。ヘッジファンドからの収益が減少する中、投資銀行はヘッジファンドが台頭する以前に得意先であったロング専門の資産運用会社へ営業展開をシフトしている。しかし、ロング専門の運用会社はヘッジファンドに比べて取引の規模が小さい上、レバレッジが低く、複雑な金融商品を用いないため、大きな収益は見込めないという。

Dow Jones
10 Nov 2008 00:01 GMT
DJ Financial News: Banks Face 50% Drop In Hedge Fund Fees

■ YUCASEE MEDIAメールマガジン(無料)への登録はこちら

提供：株式会社GCIキャピタル　Klugチーム

2008年11月の記事一覧です。

ヘッジファンド低迷受け、投資銀行のプライム・ブローカレッジ部門が収益悪化の見通し

年月別ヘッジファンド情報

紹介したくなる不動産投資会社

住まいづくりのベストパートナー

年収41億円の女性トレーダー

簡単登録でメルマガ配信。YUCASEE MEDIAメルマガ登録で限定プレゼントへの応募も！

注目キーワード