英ヘッジファンド・ポリゴンによる上場ファンド清算の提案、株主総会で否決の見通し

更新日：2008年12月04日

英ヘッジファンドのポリゴンは、筆頭株主となっている英上場ファンドのプロデッセの清算を推し進めているが、4日に実施されるプロデッセの臨時株主総会で、ポリゴンの提案は否決される見通しが高まっている。【28日ダウ・ジョーンズ】
プロデッセ・インベストメント（Prodesse Investment）の株式24％を保有する英ヘッジファンド、ポリゴン・インベストメント・パートナーズ（Polygon Investment Partners）は、プロデッセの基準価額は急落しており、資産価値も下落しているので、同ファンドを清算し、株主に資金を返還すべきだと主張している。ポリゴンは、4日実施予定の臨時株主総会において、取締役5名中3名を退陣させる提案をして、ポリゴン側の役員を送り込み清算を進めようとしている。しかし、ほかの株主から否決される可能性が高いことが関係者の話で明らかとなった。ポリゴン以外の株主を束ねる年金・投資調査コンサルタント会社PIRC（Shareholder group Pensions ＆ Investment Research Consultants Ltd.）は「ポリゴン側は、自分たちの立場の正当性を証明する十分な情報を開示していない」と指摘し、ポリゴンの提案に反対する票を投じるよう他の株主に呼びかけている。また「全ての株主にとって、ポリゴンの主張通りにプロデッセの経営戦略を変更しても利益にはならない」と主張している。運用資産19億ドルのプロデッセは、RMBS(住宅ローン債権を裏づけとした資産担保証券)からの金利収入とRMBS取得に伴う借り入れコストとのスプレッドによって利益を上げる投資手法をとっている。同社は、米国の政府系住宅金融機関のファニーメイ（米連邦住宅抵当金庫）やフレディマック（米連邦住宅貸付抵当公社）、ジニーメイ（政府住宅抵当公庫）の保証付きRMBSのみに投資している。プロデッセは、満期になれば最低でも元本は100％保証されているため、相場が下落基調の現時点で資産を投げ売りすることは、株主の利益とならないと主張している。業界事情に詳しい人物の話によれば、プロデッセ株を8.5％保有するロング・オンリー戦略の機関投資家の数社と、9.4％を保有するF＆Cアセット・マネジメントは、ポリゴンの提案に反対する見通しだという。また、プロデッセの2番目の大株主でポリゴンの提案に賛成していたアクティビスト・ファンドのラクシー・パートナーズが先週、保有していたプロデッセ株13.9％を売却している。そのため、ポリゴン側の形勢は厳しいと見られている。Dow Jones
28 Nov 2008 13:41 GMT =DJ Hedge Fund Polygon Push To Wind Up Prodesse Faces Headwinds

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