メードフ容疑者のヘッジファンド運用戦略の虚構と実態（前編）
更新日：2009年01月06日
メードフ巨額詐欺事件の全容解明の鍵を握るバーナード・メードフ容疑者は、高リターンを記録し続けた運用戦略について、投資家に対し、どのように説明していたのだろうか。【20日 バロンズ】
2年前、ニューヨークで開かれたヘッジファンド業界の会合で、誰が最優秀のヘッジファンド・マネージャーかという質問に対し、業界関係者はジョージ・ソロス（George Soros）氏でもジュリアン・ロバートソン（Julian Robertson）氏でもなく、異口同音にメードフ（Bernard Madoff）容疑者の名前を挙げたものだ。ウォール街ではメードフ容疑者は有名人として知られている。同氏が代表を務めるメードフ証券（Madoff Securities）は1970年代初頭、ナスダック市場の誕生に貢献し、現在も3大マーケットメーカーの1社となっているからだ。しかし、あまり知られていないことだが、メードフ容疑者は、富裕層の資産を60億ドル以上運用しており、世界トップ5のヘッジファンド・マネージャーの一人に数えられる。同容疑者が運用するヘッジファンドは、10年以上にわたり年率平均15％という高リターンを記録し続けている。しかも、一部のヘッジファンドにいたっては、最悪といわれた今年でもリターンが一度もマイナスになっていない。こうした成功の秘訣について、メードフ容疑者はバロンズ誌とのインタビューの中で「独自の戦略だ」と述べていた。フェアフィールド・グリニッチ（Fairfield Greenwich）の共同創業者であるジェフリー・タッカー（Jeffrey Tucker）氏も「メードフのファンドはプライベートファンドだ。リターンについては議論したことがない」というほど全幅の信頼を寄せていたものだ。
Dow Jones
20 Dec 2008 05:07 GMT
Barron's(12/22) What We Wrote About Madoff
2年前、ニューヨークで開かれたヘッジファンド業界の会合で、誰が最優秀のヘッジファンド・マネージャーかという質問に対し、業界関係者はジョージ・ソロス（George Soros）氏でもジュリアン・ロバートソン（Julian Robertson）氏でもなく、異口同音にメードフ（Bernard Madoff）容疑者の名前を挙げたものだ。ウォール街ではメードフ容疑者は有名人として知られている。同氏が代表を務めるメードフ証券（Madoff Securities）は1970年代初頭、ナスダック市場の誕生に貢献し、現在も3大マーケットメーカーの1社となっているからだ。しかし、あまり知られていないことだが、メードフ容疑者は、富裕層の資産を60億ドル以上運用しており、世界トップ5のヘッジファンド・マネージャーの一人に数えられる。同容疑者が運用するヘッジファンドは、10年以上にわたり年率平均15％という高リターンを記録し続けている。しかも、一部のヘッジファンドにいたっては、最悪といわれた今年でもリターンが一度もマイナスになっていない。こうした成功の秘訣について、メードフ容疑者はバロンズ誌とのインタビューの中で「独自の戦略だ」と述べていた。フェアフィールド・グリニッチ（Fairfield Greenwich）の共同創業者であるジェフリー・タッカー（Jeffrey Tucker）氏も「メードフのファンドはプライベートファンドだ。リターンについては議論したことがない」というほど全幅の信頼を寄せていたものだ。
Dow Jones
20 Dec 2008 05:07 GMT
Barron's(12/22) What We Wrote About Madoff
2009年01月の記事一覧です。
- [PR] <返金保証付！> 「富裕層が探し求めた投資術」 在庫僅少。
- ファンド・オブ・ヘッジファンズ運用会社GAM、償還条件を引き締め (01月05日)
- 米ヘッジファンドのグレンビュー、運用成績悪化により約10名の人員をレイオフ (01月05日)
- 英ファンド・オブ・ヘッジファンズのオーパス、投資先ファンドの持ち分をサイドポケットに (01月05日)
- メードフ巨額詐欺事件を受け、ヘッジファンド業界で規制強化の声高まる (01月05日)
- シティグループ傘下のヘッジファンド、オールド・レーン閉鎖が決定―関係者が合意 (01月05日)
- ニューヨーク大学、GMAC会長とヘッジファンドを提訴―メードフ事件で損失 (01月05日)
- メードフ巨額詐欺事件、被害を受けたヘッジファンドの創業者が自殺か (01月05日)
- 米ヘッジファンドのマグネター、運用資産80億ドルの同社最大ファンドで解約制限 (01月06日)
- 米プライベート・エクイティ大手TPG、投資家のコミットメント10％削減を容認 (01月06日)
- ヘッジファンドなど原油市場の投機筋に対し、米当局は規制強化の姿勢堅持 (01月06日)
- メードフ容疑者のヘッジファンド運用戦略の虚構と実態（前編） (01月06日)
- メードフ容疑者のヘッジファンド運用戦略の虚構と実態（後編） (01月06日)
- 米著名アクティビストのアイカーン氏、今後の見通しを語る―米金融誌バロンズとのインタビュー（第1回） (01月06日)
- 米著名アクティビストのアイカーン氏、今後の見通しを語る―米金融誌バロンズとのインタビュー（第2回） (01月06日)
- 米著名アクティビストのアイカーン氏、今後の見通しを語る―米金融誌バロンズとのインタビュー（第3回） (01月07日)
- 米著名アクティビストのアイカーン氏、今後の見通しを語る―米金融誌バロンズとのインタビュー（第4回） (01月07日)
- 米ヘッジファンドのポールソンなど数社、住宅金融大手インディマックを買収へ (01月07日)
- 米ALJ、2009年はディストレスト・ヘッジファンドにとってビッグチャンス（前編） (01月07日)
- 米ALJ、2009年はディストレスト・ヘッジファンドにとってビッグチャンス（後編） (01月07日)
- 金融危機の中で好リターンを上げるヘッジファンド・マネージャー、2009年の見通しを語る (01月07日)
- ヘッジファンド向け投資コンサル代表「今後多くのファンドが消滅する」との見通し (01月08日)
- 米著名ヘッジファンド運用者のポールソン氏、他社ファンドの償還制限措置を批判 (01月08日)
- ヘッジファンド業界、2008年の総括と2009年の展望（前編） (01月08日)
- ヘッジファンド業界、2008年の総括と2009年の展望（後編） (01月08日)
- 大手年金基金、ヘッジファンドなどオルタナティブ投資を見直す動きが拡大か (01月08日)
- 一部ヘッジファンドやPEファンドによる安値での企業買収が拡大傾向 (01月08日)
- 米大手ヘッジファンドのオク・ジフ、運用資産額が前月比55億ドル減少 (01月09日)
- 米ヘッジファンド運用会社JDキャピタル、傘下ファンドを清算―08年はマイナス40％ (01月09日)
- 米ヘッジファンド大手のルネサンス、傘下ファンドの管理報酬放棄へ (01月09日)
- 巨額詐欺受け、ヘッジファンド業界関係者にもチェック体制強化の動き（前編） (01月09日)
- 巨額詐欺受け、ヘッジファンド業界関係者にもチェック体制強化の動き（後編） (01月09日)
- グローバル・マクロ系ヘッジファンド、ドルの弱気相場を予想―1月調査 (01月09日)
- 英金融当局FSA、金融株対象の空売り禁止措置を16日で解除―開示義務は継続 (01月09日)
- 英ヘッジファンドのRWCピルグリム、流動性低い資産をサイドポケットへ移転 (01月13日)
- ケイマン籍運用会社のヘッジファンド、全資産をメードフ容疑者に投資していたことが判明 (01月13日)
- 米著名ヘッジファンドのポールソンから敏腕ファンド・マネージャーが退社 (01月13日)
- 米シタデルの旗艦ヘッジファンド、昨年の年間リターンはマイナス53％か (01月13日)
- ヘッジファンド大手マンなどが急反発、オルタナティブ投資セクターの上げを主導 (01月13日)
- コモディティ市場の反発に目を光らせるヘッジファンド（前編） (01月13日)
- コモディティ市場の反発に目を光らせるヘッジファンド（後編） (01月13日)
- 独ドイツ銀、メードフ証券のヘッジファンド投資への融資依頼を過去2年にわたり拒否 (01月14日)
- 米著名アクティビスト・アックマン氏のヘッジファンド、08年のリターンはマイナス12％ (01月14日)
- 米上場企業の年金基金、2008年は累計で過去最悪となる4 (01月14日)
- ドバイ政府系ファンド、イスラム法準拠のヘッジファンド・インデックスをローンチ (01月14日)
- スイスのUBP銀行、米大手ヘッジファンドに対し資金償還請求へ（前編） (01月14日)
- スイスのUBP銀行、米大手ヘッジファンドに対し資金償還請求へ（後編） (01月14日)
- 巨額詐欺事件起こしたメードフ証券、管財人が8.3億ドルの流動資産を確認 (01月14日)
- 米ファクトセット、投資アイディアのコンペ「アルファ・スターズ」12月のトップ3発表 (01月14日)
- 米HFRのヘッジファンド・インデックス、2008年はマイナス18.30％―過去最悪の下落 (01月15日)
- 米検察当局、巨額詐欺事件のメードフ容疑者に対し再拘留を申し立て―財産隠しの疑い (01月15日)
- 米金融当局、インサイダー取引容疑で米ヘッジファンドのピーコットを再調査 (01月15日)
- ポールソンなど一部のヘッジファンド、2008年も運用成績は好調（前編） (01月15日)
- ポールソンなど一部のヘッジファンド、2008年も運用成績は好調（後編） (01月15日)
- タイの政府年金基金GPF、海外のプライベート・エクイティ市場で運用開始 (01月15日)
- 米アクティビスト・ヘッジファンドのハービンジャー、投資家の償還を一部制限 (01月16日)
- 米ニューヨーク州労働組合の年金基金、メードフ証券巨額詐欺事件で相次いで損失 (01月16日)
- 空売り戦略のヘッジファンド、08年はプラス34％と好調―空売り規制復活の動きも (01月16日)
- IPO市場における機関投資家の勢力図に変化―ヘッジファンドの存在感は低下 (01月16日)
- ヘッジファンド運用者の復活は是か非か―元ペロトンのマネージャーが再出発 (01月16日)
- 米調査会社ヘネシーのヘッジファンド・インデックス、12月は0.51％のプラス・リターン (01月16日)
- 国連職員の年金基金、ヘッジファンド投資のコンサルタントを募集 (01月19日)
- 英下院委員会、著名ヘッジファンド運用者を聴聞会に召喚―金融危機への影響を聴取 (01月19日)
- 米ヘッジファンドのバレストラ、2008年の年間リターンがプラス46％ (01月19日)
- ヘッジファンド業界の総運用資産、2008年は過去最大級の3 (01月19日)
- スパークス傘下のヘッジファンドPMA、2008年は旗艦ファンドがプラス31％ (01月19日)
- 米イエール大学の基金運用担当スウェンセン氏に独自の投資理論を聞く―WSJ紙（前編） (01月19日)
- 米イエール大学の基金運用担当スウェンセン氏に独自の投資理論を聞く―WSJ紙（後編） (01月19日)
- ヘッジファンド業界全体の資産額、2008年に半減―米トリムタブス調査 (01月20日)
- クレディスイス／トレモントのヘッジファンド指数、12月はプラス0.3％ (01月20日)
- 米ブラックストーン傘下のヘッジファンドGSO、アジアの投資部門を閉鎖 (01月20日)
- ヘッジファンド運用大手の英マン・グループ、2008年下半期は運用資産が約3分の1減少 (01月20日)
- 米投資会社ブラックストーンの幹部、インサイダー取引容疑で逮捕・提訴 (01月20日)
- 米著名ヘッジファンド・マネージャー、高級ホテルを提訴―所有権の法的問題巡り (01月20日)
- ヘッジファンド大手英マン・グループCEO「メードフ巨額詐欺事件には法的措置も検討」 (01月20日)
- 米シティグループが清算するヘッジファンド、返還額は出資額のわずか3％ (01月21日)
- 英ヘッジファンドRABキャピタル、住宅金融大手ノーザン・ロック国有化で英政府を提訴 (01月21日)
- 訴訟費用融資が投資対象のヘッジファンドが英国でローンチ―金融危機で訴訟が急増 (01月21日)
- 米ニュージャージー州年金基金、12月はプラス6.31％―ヘッジファンド投資抑制へ (01月21日)
- 著名投資家アイカーン氏、米ヘッジファンドのスティール・パートナーズを詐欺容疑で提訴 (01月21日)
- 米金属投資ヘッジファンドのレッド・カイト、08年のリターンは好調 (01月21日)
- ヘッジファンドが手元に保有する莫大な資金、相場の反発を誘発する可能性も (01月21日)
- RBCのヘッジファンド・インデックス、12月はマイナス0.35％―年初来はマイナス21.01％ (01月22日)
- 米ヘッジファンドのAQRキャピタル、投資信託事業に参入―生き残り賭けて事業多角化 (01月22日)
- 次期米SEC委員長のシャピロ氏、ヘッジファンドの登録制度復活・監督強化を明言 (01月22日)
- 年金基金の6割、ファンド・オブ・ヘッジファンズの手数料高すぎと判断―調査 (01月22日)
- ヘッジファンドが空売りする小型株、償還請求の影響で急反発する可能性 (01月22日)
- 米フロリダ州のヘッジファンド代表、投資家の資金とともに行方不明 (01月22日)
- ダウ・ジョーンズのヘッジファンド指数、2008年は各戦略が軒並み下落 (01月23日)
- 東京海上アセット・マネジメント投信、ロンドン拠点を開設―ヘッジファンドも販売 (01月23日)
- 米ヘッジファンドのポールソン、香港の金融グループ設立の新ファンドで運用を担当 (01月23日)
- スイス拠点のFoF運用会社LGTキャピタル、アジア対象のPEファンドで3.73億ドル調達 (01月23日)
- プライベート・エクイティファンドの投資家、セカンダリー・ファンドにシフトへ (01月23日)
- グローバル・マクロ戦略ヘッジファンドの英センパーマクロ、08年リターンは50％超 (01月23日)
- 新興市場を専門とするヘッジファンド・マネージャー、アジア新興市場の展望を語る (01月23日)
- 【ヘッジファンドクルーク】今週の注目ニュース (01月24日)
- 米ヘッジファンドのマグネター、ロンドン拠点の人員を約半数削減 (01月26日)
- 米プライベート・エクイティ運用会社サーベラス、世界全体で約10％の人員整理 (01月26日)
- 転換社債アービトラージ戦略のヘッジファンド、2009年も当面は厳しい見通し (01月26日)
- 英ヘッジファンド大手GLG、英運用会社ペンドラゴンの創業者2名を引き抜き (01月26日)
- 08年末のヘッジファンド総資産額、前年比39％減の1.21兆ドル―ヘネシー調査 (01月26日)
- 米著名ヘッジファンド・マネージャーのポールソン氏、英RBSの株価急落で巨額の利益 (01月26日)
- 多数の著名ヘッジファンド・マネージャー、オバマ大統領就任式典に寄金 (01月26日)
- 米大手運用会社ブラックロック、08年第4四半期の純利益は前年比84％減少 (01月27日)
- 英国市場で銀行株が急落、英銀各行で年金基金の積み立て不足が深刻化 (01月27日)
- 米大学教授、議会にヘッジファンドへの監督強化を提言―米上院の参考人質疑で (01月27日)
- 英銀各行の株価急落、専門家はヘッジファンド主犯説を否定―空売り禁止措置巡り (01月27日)
- 2008年のヘッジファンド資金償還額、過去最高の1 (01月27日)
- 米最大の公的年金基金カルパース、新CIOにワシントン州投資委員会のディア氏を選任 (01月27日)
- 2008年のヘッジファンド業界、資産規模は3 (01月28日)
- 英ヘッジファンドRABキャピタル、2008年は運用資産74％減少―リストラ・主要人事交代 (01月28日)
- 米ヘッジファンド運用会社ダフ・キャピタル、投資部門を中心にスタッフ80％削減 (01月28日)
- 米SEC、ヘッジファンド・マネージャーを詐欺の疑いで告発 (01月28日)
- メードフ証券の破産管財人、レクサス含む6台の高級車リース契約取り消しへ (01月28日)
- 英ヘッジファンド運用会社ニュー・スター、上場廃止を前提とした経営再建を進める (01月28日)
- 「2009年は生涯最高の投資機会」ヘッジファンドの75％が認識―米調査 (01月29日)
- ファンド・オブ・ヘッジファンズ運用会社ゴテックス、手数料削減などリストラ策を発表 (01月29日)
- 英ヘッジファンドのブルーベイ・アセット、08年第2四半期は運用資産が18.4％減少 (01月29日)
- スイス金融当局FINMA、サイドポケットの導入に関して投資家の利益保護を求める (01月29日)
- ニューヨーク州職員退職年金基金、プライベート・エクイティへの投資を拡大 (01月29日)
- スイスの資産運用会社アレカ、ファンド・オブ・ヘッジファンズをローンチ (01月29日)
- 中東の政府系ファンド、同地域でのプライベート・エクイティ投資を拡大か (01月30日)
- 仏銀大手ソシエテ・ジェネラルとクレディ・アグリコルの資産運用部門が合併へ (01月30日)
- 原油専門の英ヘッジファンド運用会社ブルーゴールド、08年は209％のプラス・リターン (01月30日)
- 米ヘッジファンド運用会社SACキャピタル、ロンドン事業所のスタッフを大幅に入れ替え (01月30日)
- 米ヘッジファンドのハービンジャー、米商用車大手ナビスター株の保有比率を低下 (01月30日)
- 空売り専門キニコス・アソシエイツの傘下ヘッジファンド、2008年はプラス62％のリターン (01月30日)
- 英ヘッジファンド業界の従業員数は4万人―業界団体AIMA調査 (01月30日)
- 【ヘッジファンドクルーク】今週の注目ニュース (01月31日)
年月別ヘッジファンド情報
- [PR] <返金保証付！> 「富裕層が探し求めた投資術」 在庫僅少。
- 2007年12月：インデックスファンドの最大手バンガード、ヘッジファンドに参入か
- 2008年01月：オク・ジフ・キャピタル・マネジメント 運用資産総額342億ドルに増加
- 2008年02月：ヘッジファンド2社、米小売大手ディラーズに株価対策を要求
- 2008年03月：ヘッジファンドよりも効率的分散手段の債券投資
- 2008年04月：株式ロング／ショートヘッジファンド、ベアーS救済で打撃
- 2008年05月：小型ファンド、生存率の低さが浮き彫りに
- 2008年06月：現UBSコモディティ部門責任者、現職退き天然ガス専門ヘッジファンドへ
- 2008年07月：投資家からの解約を防ぐため、成功報酬の大幅減額を打ち出したヘッジファンド
- 2008年08月：米投資会社ローンスター・ファンズ、メリルリンチの不良債権化したABSを格安で取得
- 2008年09月：米ヘッジファンドのハービンジャー、米天然ガス大手ニコル株6.3％取得
- 2008年10月：英国市場、空売りポジション開示でヘッジファンド業界が「金融危機の主犯」説を否定
- 2008年11月：世界の主要ヘッジファンド、欧州の「UCITS指令」に従う動き広がる見通し
- 2008年12月：フォルティス傘下の英運用会社アルテミス、上場ヘッジファンドを清算
- 2009年01月：ファンド・オブ・ヘッジファンズ運用会社GAM、償還条件を引き締め
- 2009年02月：著名投資家アイカーン氏、スティールのヘッジファンド投資家に抗議への賛同呼びかけ
- 2009年03月：新興市場国投資ヘッジファンド、2008年のパフォーマンスはマイナス37％と過去最悪
