一部ヘッジファンドやPEファンドによる安値での企業買収が拡大傾向
更新日：2009年01月08日
景気後退により、企業の経営悪化や破綻が相次ぐ中、一部ヘッジファンドなどが安値で企業買収に乗り出す動きが拡大している。【12月31日 ウォールストリート・ジャーナル】
資金繰りの悪化などにより、今年は企業の経営破綻が昨年の倍以上となると予想されている。こうした状況を、企業買収を専門とするヘッジファンドやプライベート・エクイティ（PE）ファンドは安値で企業を買収する好機と判断し、攻勢を強めているという。これらのファンドは、まずターゲットとする企業のディストレスト債を購入するか、融資を行う。そして、企業が破綻するか経営権を譲渡せざるを得なくなった時点で、経営権の獲得に乗り出す。こうしたファンドが銀行と異なるのは、企業の経営が難航すれば、破産手続きの内外を問わず経営権を獲得しようとする点だ。例えば、メキシコ料理チェーンのリアル・メックス・レストラン（Real Mex Restaurants）の場合、2006年にPEファンドのサン・キャピタル・パートナーズに買収された。その際、ファラロン・キャピタル（Farallon Capital Management）などヘッジファンド2社とPE会社1社がこの買収案に対して出資していた。リアル・メックスの経営が行き詰ると、3社は先月リアル・メックスの株式を買い進めて経営権を取得し、数週間以内に前のCEOを追放している。このような経営の行き詰った企業がヘッジファンドなどに安値で買い叩かれることに対しては懸念の声も聞かれるが、複雑化した問題を簡略化する効果があると指摘する向きもある。米PE大手アポロ・マネジメント（Apollo Management）は、145億ドル規模の新ファンドにおいて、運用資産の25％相当を企業買収に配分する見込みだと投資家宛ての書簡で説明している。また、米ヘッジファンド大手ハービンジャーが傘下に置くフィットネス・クラブのバリー・フィットネス（Bally Fitness Holding）は現在、破産裁判所の保護下にあるが、貸し手であるヘッジファンドのアンカレッジ・アドバイザーズ（Anchorage Advisors）と金融大手JPモルガン・チェースが買収交渉を進めているという。
Dow Jones
31 Dec 2008 01:06 GMT
WSJ(12/31) UPDATE: Buyout Shops Swoop In For A Feast
資金繰りの悪化などにより、今年は企業の経営破綻が昨年の倍以上となると予想されている。こうした状況を、企業買収を専門とするヘッジファンドやプライベート・エクイティ（PE）ファンドは安値で企業を買収する好機と判断し、攻勢を強めているという。これらのファンドは、まずターゲットとする企業のディストレスト債を購入するか、融資を行う。そして、企業が破綻するか経営権を譲渡せざるを得なくなった時点で、経営権の獲得に乗り出す。こうしたファンドが銀行と異なるのは、企業の経営が難航すれば、破産手続きの内外を問わず経営権を獲得しようとする点だ。例えば、メキシコ料理チェーンのリアル・メックス・レストラン（Real Mex Restaurants）の場合、2006年にPEファンドのサン・キャピタル・パートナーズに買収された。その際、ファラロン・キャピタル（Farallon Capital Management）などヘッジファンド2社とPE会社1社がこの買収案に対して出資していた。リアル・メックスの経営が行き詰ると、3社は先月リアル・メックスの株式を買い進めて経営権を取得し、数週間以内に前のCEOを追放している。このような経営の行き詰った企業がヘッジファンドなどに安値で買い叩かれることに対しては懸念の声も聞かれるが、複雑化した問題を簡略化する効果があると指摘する向きもある。米PE大手アポロ・マネジメント（Apollo Management）は、145億ドル規模の新ファンドにおいて、運用資産の25％相当を企業買収に配分する見込みだと投資家宛ての書簡で説明している。また、米ヘッジファンド大手ハービンジャーが傘下に置くフィットネス・クラブのバリー・フィットネス（Bally Fitness Holding）は現在、破産裁判所の保護下にあるが、貸し手であるヘッジファンドのアンカレッジ・アドバイザーズ（Anchorage Advisors）と金融大手JPモルガン・チェースが買収交渉を進めているという。
Dow Jones
31 Dec 2008 01:06 GMT
WSJ(12/31) UPDATE: Buyout Shops Swoop In For A Feast
2009年01月の記事一覧です。
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- スパークス傘下のヘッジファンドPMA、2008年は旗艦ファンドがプラス31％ (01月19日)
- 米イエール大学の基金運用担当スウェンセン氏に独自の投資理論を聞く―WSJ紙（前編） (01月19日)
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- ヘッジファンド業界全体の資産額、2008年に半減―米トリムタブス調査 (01月20日)
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- 米ニュージャージー州年金基金、12月はプラス6.31％―ヘッジファンド投資抑制へ (01月21日)
- 著名投資家アイカーン氏、米ヘッジファンドのスティール・パートナーズを詐欺容疑で提訴 (01月21日)
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- RBCのヘッジファンド・インデックス、12月はマイナス0.35％―年初来はマイナス21.01％ (01月22日)
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- 2008年01月：オク・ジフ・キャピタル・マネジメント 運用資産総額342億ドルに増加
- 2008年02月：ヘッジファンド2社、米小売大手ディラーズに株価対策を要求
- 2008年03月：ヘッジファンドよりも効率的分散手段の債券投資
- 2008年04月：株式ロング／ショートヘッジファンド、ベアーS救済で打撃
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- 2008年07月：投資家からの解約を防ぐため、成功報酬の大幅減額を打ち出したヘッジファンド
- 2008年08月：米投資会社ローンスター・ファンズ、メリルリンチの不良債権化したABSを格安で取得
- 2008年09月：米ヘッジファンドのハービンジャー、米天然ガス大手ニコル株6.3％取得
- 2008年10月：英国市場、空売りポジション開示でヘッジファンド業界が「金融危機の主犯」説を否定
- 2008年11月：世界の主要ヘッジファンド、欧州の「UCITS指令」に従う動き広がる見通し
- 2008年12月：フォルティス傘下の英運用会社アルテミス、上場ヘッジファンドを清算
- 2009年01月：ファンド・オブ・ヘッジファンズ運用会社GAM、償還条件を引き締め
- 2009年02月：著名投資家アイカーン氏、スティールのヘッジファンド投資家に抗議への賛同呼びかけ
- 2009年03月：新興市場国投資ヘッジファンド、2008年のパフォーマンスはマイナス37％と過去最悪
