投資銀行の手数料収入が減少、原因はヘッジファンド
更新日：2008年03月07日
米国に拠点を置く調査会社の報告によると、ヘッジファンドが投資銀行や民間の独立調査会社から購入する株式情報量が縮小し、ヘッジファンド自ら調査を行うことが増加してきている。
情報購入量が減少すれば、投資銀行などのセルサイドの手数料収入に大きな影響がでる。株式評価サービスを提供しているインテグリティ・リサーチ・アソシエーツのマイケル・メイヒュー代表は「セルサイドがヘッジファンドなどのバイサイドから得る手数料は、過去12ヶ月で減少し、将来的にはさらなる落ち込みを見せるだろう」と述べた。実際、投資銀行の顧客の40%がヘッジファンドによって構成されている。プライムブローカーとしての委託契約を含めるとその比率は更に拡大する。調査コンサルティング会社のグリニッジ・アソシエーツのレポートによれば、セルサイドのリサーチ内容にも手数料減少の要因があるとしている。高品質で特定のリサーチ情報を必要とする機関投資家と、幅広い情報を販売するセルサイドとの間で軋轢が拡大し、バイサイドの需要を満たす情報提供がなされていない可能性がある。ここ数年急速に拡大している大手ヘッジファンドは、資金に余力もあることから、自らリサーチ・チームを組織し運営していくことも視野に入れている。
情報購入量が減少すれば、投資銀行などのセルサイドの手数料収入に大きな影響がでる。株式評価サービスを提供しているインテグリティ・リサーチ・アソシエーツのマイケル・メイヒュー代表は「セルサイドがヘッジファンドなどのバイサイドから得る手数料は、過去12ヶ月で減少し、将来的にはさらなる落ち込みを見せるだろう」と述べた。実際、投資銀行の顧客の40%がヘッジファンドによって構成されている。プライムブローカーとしての委託契約を含めるとその比率は更に拡大する。調査コンサルティング会社のグリニッジ・アソシエーツのレポートによれば、セルサイドのリサーチ内容にも手数料減少の要因があるとしている。高品質で特定のリサーチ情報を必要とする機関投資家と、幅広い情報を販売するセルサイドとの間で軋轢が拡大し、バイサイドの需要を満たす情報提供がなされていない可能性がある。ここ数年急速に拡大している大手ヘッジファンドは、資金に余力もあることから、自らリサーチ・チームを組織し運営していくことも視野に入れている。
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年月別ヘッジファンド情報
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- 2007年12月：インデックスファンドの最大手バンガード、ヘッジファンドに参入か
- 2008年01月：オク・ジフ・キャピタル・マネジメント 運用資産総額342億ドルに増加
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- 2008年07月：投資家からの解約を防ぐため、成功報酬の大幅減額を打ち出したヘッジファンド
- 2008年08月：米投資会社ローンスター・ファンズ、メリルリンチの不良債権化したABSを格安で取得
- 2008年09月：米ヘッジファンドのハービンジャー、米天然ガス大手ニコル株6.3％取得
- 2008年10月：英国市場、空売りポジション開示でヘッジファンド業界が「金融危機の主犯」説を否定
- 2008年11月：世界の主要ヘッジファンド、欧州の「UCITS指令」に従う動き広がる見通し
- 2008年12月：フォルティス傘下の英運用会社アルテミス、上場ヘッジファンドを清算
- 2009年01月：ファンド・オブ・ヘッジファンズ運用会社GAM、償還条件を引き締め
- 2009年02月：著名投資家アイカーン氏、スティールのヘッジファンド投資家に抗議への賛同呼びかけ
- 2009年03月：新興市場国投資ヘッジファンド、2008年のパフォーマンスはマイナス37％と過去最悪
