米ブラックロックCEO、米国債バブルの到来を示唆
更新日：2008年04月17日
米運用会社ブラックロックのラリー・フィンクCEOは、16日の第1四半期の決算発表会見で、米国債市場はバブルに近づいていると指摘した。米フォーチュン誌が同日付で報じている。
フィンク氏によると、投資家は資金をよりリスクの高い貸出市場やディストレスト・モーゲージ証券（RMBS）市場に移し始めているという。
一方、第1四半期に同社の資産運用口座には350億ドル（約3兆5000億円）の資金流入が見られたという。これは、株式や国債の暴落を恐れた投資家が資金を移しているためで、こうした株式・債券市場からの資金流出は32億ドル（約3200億円）に達したとしている。
同CEOは、投資家がリスク回避のため、社債やABS（資産担保証券）市場から国債市場へ資金を移動しているが、これは行き過ぎており、国債市場はバブルへの道を歩んでいると指摘。
その上で同氏は、10年国債の利回りがクレジット危機以前の5％から現在は3.61％にまで低下していることから、機関投資家の運用マネージャーはいずれ、債券市場の中でもよりリスクの高い投資先に向かうだろうという。
また同氏は、金融市場の混乱収束の兆しはまだ見られないものの、今年後半から局面が変わると話す。しかし、その前に、政府はまず住宅市場をテコ入れする必要があり、個人消費が回復、経済環境が安定化してこなければ、いくら住宅ローン関連証券の価値が急激に低下しても、投資家はそれにすぐに飛びつくことはできないという。
同氏は、こうした経済環境の好転のカギとなるのは、住宅価格の一方的な下落に歯止めを掛けることを挙げる。サブプライムローン問題の解決のため、FHA（連邦住宅管理公団）改革とFRB（米連邦準備制度理事会）による積極的な利下げが景気回復のカギを握ると話す。
FHA改革では、すでに、米下院金融サービス委員会のバーニー・フランク委員長（民主党、マサチューセッツ州）がFHAによる総額3000億ドル（約30兆円）の住宅借り換え融資保証の法案を提出しており、CBO（米議会予算局）の試算では、これにより、数百万世帯が住宅不動産の差し押さえ（競売）を免れるとしている。
フィンク氏によると、投資家は資金をよりリスクの高い貸出市場やディストレスト・モーゲージ証券（RMBS）市場に移し始めているという。
一方、第1四半期に同社の資産運用口座には350億ドル（約3兆5000億円）の資金流入が見られたという。これは、株式や国債の暴落を恐れた投資家が資金を移しているためで、こうした株式・債券市場からの資金流出は32億ドル（約3200億円）に達したとしている。
同CEOは、投資家がリスク回避のため、社債やABS（資産担保証券）市場から国債市場へ資金を移動しているが、これは行き過ぎており、国債市場はバブルへの道を歩んでいると指摘。
その上で同氏は、10年国債の利回りがクレジット危機以前の5％から現在は3.61％にまで低下していることから、機関投資家の運用マネージャーはいずれ、債券市場の中でもよりリスクの高い投資先に向かうだろうという。
また同氏は、金融市場の混乱収束の兆しはまだ見られないものの、今年後半から局面が変わると話す。しかし、その前に、政府はまず住宅市場をテコ入れする必要があり、個人消費が回復、経済環境が安定化してこなければ、いくら住宅ローン関連証券の価値が急激に低下しても、投資家はそれにすぐに飛びつくことはできないという。
同氏は、こうした経済環境の好転のカギとなるのは、住宅価格の一方的な下落に歯止めを掛けることを挙げる。サブプライムローン問題の解決のため、FHA（連邦住宅管理公団）改革とFRB（米連邦準備制度理事会）による積極的な利下げが景気回復のカギを握ると話す。
FHA改革では、すでに、米下院金融サービス委員会のバーニー・フランク委員長（民主党、マサチューセッツ州）がFHAによる総額3000億ドル（約30兆円）の住宅借り換え融資保証の法案を提出しており、CBO（米議会予算局）の試算では、これにより、数百万世帯が住宅不動産の差し押さえ（競売）を免れるとしている。
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年月別ヘッジファンド情報
- [PR] <返金保証付！> 「富裕層が探し求めた投資術」 在庫僅少。
- 2007年12月：インデックスファンドの最大手バンガード、ヘッジファンドに参入か
- 2008年01月：オク・ジフ・キャピタル・マネジメント 運用資産総額342億ドルに増加
- 2008年02月：ヘッジファンド2社、米小売大手ディラーズに株価対策を要求
- 2008年03月：ヘッジファンドよりも効率的分散手段の債券投資
- 2008年04月：株式ロング／ショートヘッジファンド、ベアーS救済で打撃
- 2008年05月：小型ファンド、生存率の低さが浮き彫りに
- 2008年06月：現UBSコモディティ部門責任者、現職退き天然ガス専門ヘッジファンドへ
- 2008年07月：投資家からの解約を防ぐため、成功報酬の大幅減額を打ち出したヘッジファンド
- 2008年08月：米投資会社ローンスター・ファンズ、メリルリンチの不良債権化したABSを格安で取得
- 2008年09月：米ヘッジファンドのハービンジャー、米天然ガス大手ニコル株6.3％取得
- 2008年10月：英国市場、空売りポジション開示でヘッジファンド業界が「金融危機の主犯」説を否定
- 2008年11月：世界の主要ヘッジファンド、欧州の「UCITS指令」に従う動き広がる見通し
- 2008年12月：フォルティス傘下の英運用会社アルテミス、上場ヘッジファンドを清算
- 2009年01月：ファンド・オブ・ヘッジファンズ運用会社GAM、償還条件を引き締め
- 2009年02月：著名投資家アイカーン氏、スティールのヘッジファンド投資家に抗議への賛同呼びかけ
- 2009年03月：新興市場国投資ヘッジファンド、2008年のパフォーマンスはマイナス37％と過去最悪
