ヘッジファンドにおけるアルファとベータ
更新日：2008年01月09日
殆どのファンド・マネージャーは、多くの投資家とは多少違った運用を好むが、レイ・ダリオ氏ほどこのことを真剣に考えている人はいない。
ダリノ氏は、30年以上前にブリッジウォーター・アソシエイツを設立。同氏は自身で運用するファンドと市場との相関を監視し、ファンドと市場の動きに収斂が表れた際はただちに運用方針を変更する。ダリノ氏の他に類を見ない運用方針により、ブリッジウォーターは世界第3位のヘッジファンドとなり、運用資産総額は1500億ドルに達した。過去15年、ブリッジウォーターが運用するヘッジファンドの平均的なリターンは年15％（手数料控除後）。 2007年、大手のヘッジファンドが次々とマイナスリターンを記録する中、同社が運用する3本のヘッジファンドのリターンは7％から11.2％だった。昨年の第3四半期は、サブプライム・ローン問題の影響により信用市場は混乱したが、ブリッジウォーターの「ピュア・アルファ・12％・ファンド」はプラス6％のリターンを記録した。この結果は、ダリノ氏の「投資は市場変動リスクと切り離されるべきである」との投資哲学によるところが大きい。現在ダリノ氏の投資哲学は広く採用されているが、1990年代初期には比較的新しい投資哲学であった。 このため、同氏の投資哲学とファンドは、各国の中央銀行、ソブリン・ウェルス・ファンド、年金基金、大学の基金などの多くの顧客を魅了した。・アルファ（α）：市場全体の動きとは別に、運用者のスキル等から獲得する超過収益。・ベータ（β）：個別証券、ポートフォリオの市場の動きに対する感応度を表す。ベータが1より大きいほど市場の 変化に対する感応度が高く、ベータが1より小さいほど感応度は小さい。
ダリノ氏は、30年以上前にブリッジウォーター・アソシエイツを設立。同氏は自身で運用するファンドと市場との相関を監視し、ファンドと市場の動きに収斂が表れた際はただちに運用方針を変更する。ダリノ氏の他に類を見ない運用方針により、ブリッジウォーターは世界第3位のヘッジファンドとなり、運用資産総額は1500億ドルに達した。過去15年、ブリッジウォーターが運用するヘッジファンドの平均的なリターンは年15％（手数料控除後）。 2007年、大手のヘッジファンドが次々とマイナスリターンを記録する中、同社が運用する3本のヘッジファンドのリターンは7％から11.2％だった。昨年の第3四半期は、サブプライム・ローン問題の影響により信用市場は混乱したが、ブリッジウォーターの「ピュア・アルファ・12％・ファンド」はプラス6％のリターンを記録した。この結果は、ダリノ氏の「投資は市場変動リスクと切り離されるべきである」との投資哲学によるところが大きい。現在ダリノ氏の投資哲学は広く採用されているが、1990年代初期には比較的新しい投資哲学であった。 このため、同氏の投資哲学とファンドは、各国の中央銀行、ソブリン・ウェルス・ファンド、年金基金、大学の基金などの多くの顧客を魅了した。・アルファ（α）：市場全体の動きとは別に、運用者のスキル等から獲得する超過収益。・ベータ（β）：個別証券、ポートフォリオの市場の動きに対する感応度を表す。ベータが1より大きいほど市場の 変化に対する感応度が高く、ベータが1より小さいほど感応度は小さい。
2008年01月の記事一覧です。
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年月別ヘッジファンド情報
- [PR] <返金保証付！> 「富裕層が探し求めた投資術」 在庫僅少。
- 2007年12月：インデックスファンドの最大手バンガード、ヘッジファンドに参入か
- 2008年01月：オク・ジフ・キャピタル・マネジメント 運用資産総額342億ドルに増加
- 2008年02月：ヘッジファンド2社、米小売大手ディラーズに株価対策を要求
- 2008年03月：ヘッジファンドよりも効率的分散手段の債券投資
- 2008年04月：株式ロング／ショートヘッジファンド、ベアーS救済で打撃
- 2008年05月：小型ファンド、生存率の低さが浮き彫りに
- 2008年06月：現UBSコモディティ部門責任者、現職退き天然ガス専門ヘッジファンドへ
- 2008年07月：投資家からの解約を防ぐため、成功報酬の大幅減額を打ち出したヘッジファンド
- 2008年08月：米投資会社ローンスター・ファンズ、メリルリンチの不良債権化したABSを格安で取得
- 2008年09月：米ヘッジファンドのハービンジャー、米天然ガス大手ニコル株6.3％取得
- 2008年10月：英国市場、空売りポジション開示でヘッジファンド業界が「金融危機の主犯」説を否定
- 2008年11月：世界の主要ヘッジファンド、欧州の「UCITS指令」に従う動き広がる見通し
- 2008年12月：フォルティス傘下の英運用会社アルテミス、上場ヘッジファンドを清算
- 2009年01月：ファンド・オブ・ヘッジファンズ運用会社GAM、償還条件を引き締め
- 2009年02月：著名投資家アイカーン氏、スティールのヘッジファンド投資家に抗議への賛同呼びかけ
- 2009年03月：新興市場国投資ヘッジファンド、2008年のパフォーマンスはマイナス37％と過去最悪
