大塚ＨＤ上場で、アノ戦いが再び始まるか

　第一生命などと並ぶ、新規株式公開（ＩＰＯ）で今年最大の注目株の一つである大塚ホールディングスが15日東証1部に上場する。Ｍ＆Ａを視野に入れた資金調達だと見られるが、大塚ＨＤのグループであるアース製薬Vs.フマキラーの戦いが、再燃するのかどうかも気になるところだ。

　今年3月にアース製薬がフマキラーの11.7％を取得し筆頭株主に躍り出た。だが、フマキラーがすぐさま反撃し、エステーに第三者割当増資を行い、同社が15.1％の筆頭株主に躍り出た。現在、戦いは小休止の状態にある。

　しかし、国内の殺虫剤市場は完全な頭打ち。海外に広い販路を持つフマキラーは、業界再編においては、ノドから手が出るほど欲しい存在だ。大塚ＨＤが、アースを完全子会社化し、フマキラーに再び戦いを挑むなどの巻き返しに出るのかどうか。停戦状態の決戦の物語が再び幕を開けることもあり得る。注目されるところだ。

　ただ、大塚が調達する資金は2000億円程度になる見込み。投資家サイドから見れば、もう少し欲しいところだろう。