来年の金相場ベストポジションは？

　31日のニューヨーク商業取引所の金先物市場は、取引の中心となる中心限月2月物は、前日比15.50高の1オンス＝1421.40ドルで取引を終了し、史上最高値を更新した。10年連続の上昇で、2011年も金への資産回避傾向は続きそう。ここでは、代表的な「金投資家」4人のポジションを取り上げ、最適なポジションを考えてみる。

　◆ジョン・ポールソン氏
　サブプライムマエストロにして、ヘッジファンド界の帝王で、昨年からの投資テーマを「金」に置いてきた。自身のゴールドファンドは昨年年初から11月末までに33％上昇し、アングロゴールドアシャンティ、キンロスゴールドなど金鉱会社の銘柄を中心に保有している。インフレが進むと見ており、金価格は2～3倍になると見て、その際には金鉱会社が最も利益を享受できると考えているようだ。

　◆トーマス・カプラン氏
　ティグリス・フィナンシャルグループがを運営し、ジョージ・ソロス氏ら大物からも一目置かれている。20億ドルほど金関連に投資をしているようで、ナヴァ・ゴールド、ガブリエル・リソーシズなどを保有しており、ポールソン氏とほぼ同様の考え方のようだ。

　◆ジョン・バーンバンク氏
　2000年から運用のパスポートファンドは毎年20％以上をたたき出しているが、昨年からは、金現物を保有するようになった。現物を自身で保有する方がコストが最もかからないとしている。さらには、金が高騰すれば、最も恩恵を受けるのが現物だと考えている。

　◆デビッド・アインホーン氏
　グリーンライトキャピタルを運営するが、金ＥＴＦと現物を保有している。それは、金先物市場が急落した際のために、ヘッジ手段として現物を保有するというディフェンシブな方法だ。

　2011年、金相場の価格はまだ見えないものの、上記の猛者たちの投資が参考になるだろう。