ポートフォリオの理論を知る

ポートフォリオ理論

これからポートフォリオ理論の基本について説明しましょう。ポートフォリオという手法は、機関投資家などのプロだけではなく一般の個人投資家が行う小規模の投資においても有効な手法であります。ですから、この手法の基本を理解し、活用していくことは有効であることは確実です。

チャートの相関関係の見極め

最近の傾向としてはFXや株式取引を行う個人投資家が多いかも知れません。このような投資を行う時には一般に相場の変化を見るためにチャートを利用することと思います。このチャートには山と谷があって、それを見ることで将来の傾向、すなわちトレンドをよむことができるようになります。ポートフォリオではこのチャートの相関関係が逆方向のものを見つけることになります。一方が上がれば他方が下がる、そのような両者を保有することでリスクを分散させることができます。株価などで同時に上がったり下がったりする傾向が強いものは、ポートフォリオの対象として組むことは困難でしょう。またFXも通貨が連動しやすく対象としては難しいでしょう。そこで、金融商品の中で相関関係のない株式などを見つけていくことが必要になります。

相互の関連性とは

具体的なチャートでの株式の選び方を考えてみましょう。チャート上で山と谷が完全に逆になっているもの選ぶだけでいいのでしょうか。理論的にはそれで充分です。利益と損失が同時に発生し損失はないことになります。しかし、そのような株式など世界中探しても存在しえません。仮に一時期はそのような状況となったとしても、それがいつまでも続くことはありません。ですから、そのような相関関係のないものを選ぶことで、結果的に相互の損失と利益を相殺するように動きます。正確にはそうなる確率が高くなるというべきでしょう。そうすることで全体のリスクを減らしながら、利益を得ることができるようになるのです。

リスクをもっと減らすということ

本質的にポートフォリオを組むということは、できるだけ損失を減らすということにあります。極端な例でいえば、FXのドル円を両建てで保有しているようなものです。プラスもマイナスもありませんが、当然利益もありません。そこで少し工夫をして組み合わせを変えることで利益を出せるようになるのです。もちろん損失は最小限に保ったままです。このようなポートフォリオ理論は、現在でも証券会社のプロも活用しているのですから、資産運用の基本理論と言っても過言ではないでしょう。