オルタナティブ投資によるリスク

オルタナティブ投資のリスク

投資は、どのようなものでも必ず何かしらのリスクがあるものだ。最近注目のオルタナティブ投資でも、ある程度のリスクはある。このようなリスクも十分理解したうえで運用を行うべきである。オルタナティブ投資のリスクとしては、まず、流動性、換金性に乏しいということがある。また、商品の内容が複雑で理解しにくいものが多い、ということも言える。このため、あくまで長期的な投資であり、短期的に利益を得たい人には不向きということになる。

オルタナティブ投資によるリスク分散効果

オルタナティブ投資は、長期的運用によって、絶対的なリターンを得たい人、分散投資を行なって全体のリターン向上を図りたい人向けの投資である。さらに、オルタナティブ投資は、資産の一部を配分することによって、全体のリスク・リターンの向上を目指す商品であるので、、充分な分散投資を行える資産を持った人に向いた投資、とも言える。一方、代替資産をポートフォリオに組み入れることにより、リスク分散効果が期待できる、というのもオルタナティブ投資の特徴の一つである。

リスクを利益にする方法

オルタナティブ投資の例として挙げられるものに、ヘッジファンドがあるが、ヘッジファンドにしても、運用の対象として株式、為替、債券、コモディティ商品など多方面にわたり、さらに、現物投資もあれば、先物・オプションというデリバティブのときもある。市場リスクを収益の源泉とする「ディレクショナル（市場方向）」型もあれば、市場リスクを排除すると言われている「マーケット・ニュートラル（市場中立）」型もある、というわけで、中身の方はかなり複雑になっている。

リスクの改善を望む

オルタナティブ投資を行う時には、商品の内容を充分理解して行うべきなのだが、なかなか正しい判断をするのが難しく、運用会社やアドバイザー、ファンドマネージャーなどに任せて運用を行うことになる場合も多いものである。このため、運用状況などが理解しにくく、透明性に欠ける、と言われることもある。今後、こうしたところの改善が望まれる。しかし、今のところ、これもオルタナティブ投資のリスクと言えるかもしれない。

明確化されるリスク管理

最近では、学識経験者や運用機関、年金や他のシンクタンク等の協力を得て、オルタナティブ投資のリスク管理フォーラムを開いているところもあり、 オルタナティブ投資に関してリスク管理ガイドラインを公表しているところもある。このようなものを利用することで、オルタナティブ投資の理解度もこれからは一層広まってくることだろう。