住友信託銀行によるオルタナティブ投資

住友信託銀行の、モジュール戦略について

住友信託銀行のオルタナティブ投資は、「モジュール戦略」と呼ばれ、個々のアセットクラスに客の求める機能を付加するために、オルタナティブプロダクトを有効活用し、「リターンの安定（β）」と「リターンの向上（α）」を目指す戦略をとったものである。同行のオルタナティブ投資は、商品的には、コモディティと不動産に投資するものである。また、運用手法としては、ファンドオブヘッジファンズ、マネージドフューチャーズ、ロングバイアス、などによるものがある。

コモディティへの投資

コモディティに投資する、DJ－AIGコモディティ・インデックスは、AIGグループとダウ・ジョーンズ社のノウハウを集めて共同開発した総合的な商品インデックスである。マザーファンドを通じて、米国ドル建ての利付債券（商品指数連動債）に投資を行い、世界の商品市況全体を表す、DJ-AIGコモディティ・インデックス(SM)に中長期的な動きが反映される運用成果を目指している。日経平均株価やTOPIXが日本の株式市場全体の動きを反映しているように、世界の商品市況全体の動きを反映するコモディティ指数を通じて投資を行うことにより、個別品目の価格変動を抑えることが出来、分散してさまざまな“モノ”に投資することが可能となる。

不動産に投資するファンド

住信アセットが運用するJ-REITは、マザーファンドを通じて国内に上場している不動産投資信託証券などに投資するファンドである。運用は、マザーファンド受益証券の組入比率は高位を保つことを基本としており、各銘柄の投資適格性等を勘案した上で、投資環境調査、各銘柄の保有不動産分析、収益ならびに配当の予想等に基づき銘柄選択を行うことで安定したインカムゲインの確保と信託財産の中長期的な成長を目指している。マザーファンドは株式会社住信基礎研究所の投資助言を受けている。

グローバルな不動産投資

G-REITは、主に、マザーファンド受益証券への投資を通じて、日本以外の世界の取引所および取引所に準ずる市場で取引されている不動産投資信託証券を主要な投資対象としたものである。高水準のインカムゲインの確保により、投資信託財産の中長期的な成長を目指して運用を行うものである。

人気商品である、CBオープン

人気商品である、住信CBオープンは、国内の転換社債及び新株予約権付社債を中心に投資し、「債券の安定性」と「株式の成長性」という転換社債等の特性を最大限に利用し、信託財産の安全性を重視すると共に、信託財産の着実な成長と安定した収益の確保を目指すものである。最終利回りや価格、ボラティリティー、乖離率、ばりてぃー、残存年数等バリュエーション面からの分析を行う。