オルタナティブ投資と運用方法

収益の確保を目指すオルタナティブ投資

オルタナティブ投資は、あまり浸透していない言葉かもしれないが、今、最も注目されている運用手法・投資対象とも言われている。最近では、おおむね安定した利益の獲得が求められる年金基金や金融機関が導入割合を高めていることも、注目を集めている理由と言えよう。これまでの資産運用は、ある銘柄の株式や債券を買って、値上がり益や配当・利息による収益の獲得を目指すという方法が主流だったが、オルタナティブ投資は、株式市場、債券市場の動きにかかわらず、収益の獲得を狙う運用手法や投資対象のことである。

分散投資型運用のオルタナティブ投資

オルタナティブ投資の運用手法には、株式の場合、株式や債券の「売り」から取引を始める、などがある。今のところ、ハイリスク・ハイリターンで危ない、というイメージが強いようだが、海外、特にアメリカでは信頼に足りる実績が出ている商品も広く認められるようになり、分散投資として資産保全運用の一部に組み込まれているケースも多くなってきている。

新しい運用方法

例えば、オルタナティブ投資ファンドの運用方法のひとつに、主にコンピューター主導で、先物や通貨に空売りを交えて投資するマネージド・フューチャーズがある。株価とは連動しないため、この運用商品を組み合わせてポートフォリオを作る事で、最近の株式市場の低迷に対しても、資産の目減りをヘッジ（防衛）することが出来る。まだ日本ではなじみが薄いものであるが、最近では名前と多少の内容を変えて日本の証券会社からも買えるようになってきている。このように、これから新しい運用方法も開発される可能性があるのがオルタナティブ投資であると言える。

これからのオルタナティブ投資

ヘッジファンド、ベンチャーキャピタルファンド、プライベートエクイティファンドを含むオルタナティブ投資は、これまでは大口投資家だけが利用できる投資運用方法だったが、これからは一般投資家にも広まるものと見られている。最近増えてきている個人投資家の長期的投資とオルタナティブ投資という、ふたつの軸を基に、これからは健全な次世代投資家の育成も望まれるところだろう。代表的なオルタナティブ投資には、ヘッジファンドがあるが、これは、ハイリスク・ハイリターンとも言われ、市場を乱すもの、という批評もあったりする。だが、これからは健全な資産運用の一つとして徐々に定着する、という考え方もあり、証券会社では積極的に薦めているところもあるようだ。

ファンドマネージャーとの関わり方

しかし、ヘッジファンドも含め、オルタナティブ投資は内容が複雑で、なかなか一般投資家には判断が難しいところも多いようだ。このため、運用はファンドマネージャーに任せることも多いようだが、自分が信頼していたマネジャーがその期待を裏切って大損失を出した、というケースもあるようだ。このような場合、すぐに解約すべきか、原因をしっかりと見極めた上で、定性的な総合判断で見守るのが良いのか、投資家にも様々な判断力が試され、、課題も多いようである。投資家は、自分自身でもちゃんと勉強して運用を行うべきであろう。