IPO入門

IPOについて

近年投資家たちに人気のある投資にIPOがあります。IPOはinitial public offeringの頭文字を取ったものであり、直訳すると「新規の、公開の、売り物」、日本では株式公開と訳されます。つまり未上場企業が新規に株式を公開し、それを投資家に取得してもらうことです。

IPOの流れ

ある企業が株式を上場する場合次のような流れになります。上場前に創業者などが保有している株式が売りに出されたり、株式が公募されます。投資家たちは証券会社を通じて、これら株式を取得するのです。

IPO、企業側のメリット

最近では株式上場を目指す企業が増えていますが、それは何故でしょう。企業にとって業務拡大のためには資金が必要です。IPOのメリットは、広く資金調達することが可能になる上に、知名度も上がります。上場するのは容易なことではなく、上場企業は信用度もあがります。これらがIPOの企業側のメリットでしょう。

投資家にとってのIPO

先にIPOは投資家たちに人気があると述べましたが、それは何故でしょう。IPOを行なおうとする企業は歴史の浅い企業、つまりこれからの業務拡大が期待される企業であり、結果として上場後株価が上昇している場合が多く、銘柄によっては、上場後すぐに株式分割を行なう場合もあるのです。しかも公募価格は割安で取得の手数料もかからないので、以前から投資を行なっている投資家のみならず、投資初心者たちも手を出しやすいのです。その為IPOは投資家にとってとても魅力的なのです。

IPOの公募価格決定

株式上場を行なう場合、その株価（公募価格または売出価格）を決める必要があります。IPOにおいてはこの価格は非常に重要になってきます。この価格はどのように決められるのでしょうか。現在使われている価格決定方式は２つあります。一つは入札方式と言われるもので、文字通り投資家たちの入札、つまり希望購入価格で申し込み、その価格に基づいて決められます。この入札方式だと、投機的な入札で非常に高く決まってしまう場合があります。もうひとつはブックビルディング方式で、今は殆どがこちらの方式で決まります。入札方式に比べて価格の高騰は起こりません。人気のIPOだけれども、当然注意しなければならない事もあります。それは、上場後の株価はぶれやすく、株価が落ち着くまでには時間を要すること、そして何よりもIPOを行なう企業は歴史が浅くまだまだ知名度も高くないため、バリエーションが把握しにくいと言う点が上げられます。この注意点は頭に入れておく必要があります。